04.09.2024 - Die Schweizer Großbank UBS hat die Bewertung der ASML-Aktie von Kaufen auf Neutral herabgestuft. Die hohe Bewertung der Vergangenheit dürften sich in Zukunft 'normalisieren', so die Analysten.
Die Schweizer Großbank UBS hat die Bewertung der ASML -Aktie von Kaufen auf Neutral herabgestuft. Die hohe Bewertung der Vergangenheit dürften sich in Zukunft"normalisieren", so die Analysten.Trotz der hervorragenden Fundamentaldaten sieht UBS-Analyst Francois-Xavier Bouvignies schwierige Übergangsjahre auf den führenden Anbieter von Lithografieanlagen zukommen.
Die Aktie von Europas wichtigstem Tech-Konzern ist seit dem Jahreshoch im Juli um mehr als 28 Prozent gefallen. Derzeit notieren die Papiere bei 730 Euro. Auch wenn die UBS das Kursziel bei 900 Euro und damit mehr als 20 Prozent über dem aktuellen Niveau sieht, stuft sie den Wert von Kaufen auf Neutral ab.
Kurzfristig könnte es zwar noch zu positiven Impulsen durch eine solide Auftragslage im Jahr 2025 kommen, jedoch erwartet Bouvignies ab 2026 einen Wandel im Marktumfeld. Unter anderem soll der Anteil der Lithografie an den Gesamtausgaben für Halbleiterfertigungsanlagen von 30 Prozent im Jahr 2025 auf 25 Prozent im Jahr 2027 sinken, bevor er mit der Einführung der neuen High-NA-Technologie nach 2028 wieder steigt.
Ein weiteres Risiko sieht die UBS in der Normalisierung der Ausgaben in China, das im Jahr 2024 noch etwa 35 Prozent des ASML-Umsatzes ausmachen dürfte. Eine Verschärfung der Exportkontrollen könnte sich zudem negativ auf die Verkäufe auswirken. Für 2025 und 2026 erwartet der Analyst einen Rückgang der China-Umsätze um 24 beziehungsweise 11 Prozent.Bitte verändern Sie Kursziel, Zeitraum oder Emittent.
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