LBBW-Chefvolkswirt Moritz Kraemer erwartet vier weitere Zinssenkungen der EZB im Laufe des Jahres, während die Fed höchstens einmal zulegen wird. Kraemer warnt vor den Folgen Trumps Angriffe auf die Fed und den hohen Staatsschulden in den USA.
Die Europäische Zentralbank ( EZB ) wird nach Einschätzungen von LBBW-Chefvolkswirt Moritz Kraemer dieses Jahr noch viermal die Zinsen senken, während die US-amerikanische Fed eral Reserve ( Fed ) höchstens einmal zulegen wird. Letzteres könnte US-Präsident Donald Trump nicht gefallen und könnte dessen Angriffe auf die Fed verschärfen. Kraemer warnt vor den Angriffen Trumps auf die Fed und zu hohen Staatsschulden in den USA.
\Moritz Kraemer, Chefvolkswirt und Leiter des Research der LBBW Bank, erwartet weiterhin weitere Zinssenkungen von der EZB. Er sieht noch viel Spielraum für Lockerungen und geht davon aus, dass der Einlagensatz Ende 2025 bei 1,75% liegen wird. Dies hängt auch von der pessimistischeren Konjunkturprognose der LBBW ab, die von einem starken Dämpfungsfaktor aus Trumps potenziellen Zollankündigungen ausgeht. \Kraemer sieht ein Zunkrigg als Inflationsfaktor aber die deflationären Auswirkungen durch eine schwächere Konjunktur als überwiegen. Die EZB wird ihre Wachstumsprognosen möglicherweise bei den neuen Projektionen im März erneut anpassen. Kraemer erwartet eine moderate Anpassung nach unten, da die neuesten Daten größtenteils enttäuschend ausgefallen sind. Auch in Frankreich und Italien gab es im vierten Quartal kein Wachstum. Die Malaise breitet sich also aus. Zu den möglichen Folgen der aktuellen Situation gehören die steigenden Energiepreise, die zu einem Inflationsschub führen könnten. Kraemer erwartet aber, dass die Energiepreise in diesem Jahr für die EZB kein größeres Thema werden. Der Arbeitsmarkt wird sich wegen des schwachen Wirtschaftswachstums in diesem Jahr eintrüben, was das Lohnwachstum dämpft. Es wird auch interessant sein, wie sich die Euro-Dollar-Parität entwickelt, insbesondere im Hinblick auf die Zinssenkungen der Fed.
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