CHRONIQUE. Celui qui n'a pas compris que le potentiel de hausse des actions dépend du potentiel de baisse des taux n'a rien compris. Ni à ce qui s'est produit en 2022, ni à ce qui se produira en 2023. Par Karl Eychenne, chercheur chez Oblomov & Bartleby
L'effet culbuto, c'est lorsqu'une poussée dans un sens produit mécaniquement les conditions favorables à une poussée dans l'autre sens. Pensez à un ressort, un élastique, un vote présidentiel. En finance aussi, il existe un effet de ce genre : l'« effet culbu-taux ». Si les taux baissent, alors vous produisez les conditions favorables à une hausse des actions. Et inversement.
Un peu léger quand même, non ? Non. Est-ce que cela a toujours été vrai ? Non, mais cette fois-ci, oui. Pourquoi une telle conviction ? Parce que l'inflation a redonné au taux d'intérêt son pouvoir de « nuisance ». En tant qu'investisseur, je veux bien me priver du rendement certain d'un actif sans risque pour investir sur les marchés d'actions au rendement incertain. Mais à condition que le prix d'achat des actions soit plus faible, afin de produire un potentiel d'appréciation plus important des actions. D'où le fameux effet culbutaux. Une hausse des taux produit bien les conditions favorables à une... baisse des actions.
C'est d'ailleurs ce qui se produisit, plus ou moins, en 2022 : la prime de risque s'est réduite de près de 1%. Problème. Dans le même temps, les taux d'intérêt montaient de 2,5%. L'« effet culbu-taux » restait donc bien plus fort que l'effet prime de risque. D'où la baisse des actions.
Deutschland Neuesten Nachrichten, Deutschland Schlagzeilen
Similar News:Sie können auch ähnliche Nachrichten wie diese lesen, die wir aus anderen Nachrichtenquellen gesammelt haben.
L'épilepsie, un trouble neurologique chronique qui touche essentiellement les femmesL'épilepsie est un trouble neurologique qui s’accompagne souvent de crises spectaculaires. Qu'est ce que l'épilepsie ? Quelles sont ses causes ? Et comment identifier les signes d'une crise d'épilepsie ?
Weiterlesen »
Voici les 6 choses à ne surtout pas faire dans les magasins Action selon les employésVous adorez aller chez Action ? Attention à ne pas commettre ces six choses dans votre magasin préféré, selon les employés de l'enseigne.
Weiterlesen »
Offensive russe : les Français doivent quitter la Biélorussie, les Américains la Russie, demandent les ambassadesLes indicateurs d'alerte sont encore montés d'un cran avec l'intensification à venir de l'offensive russe en Ukraine. « Nous ne voyons absolument aucun signe que le président Poutine se prépare à la paix », a prévenu le secrétaire général de l'Otan.
Weiterlesen »
Rihanna, reine du son et du style😍 🏈 Le SuperBowl approche à grands pas ! Le point sur cette icône de la musique et de la mode. Rihanna
Weiterlesen »
Marseille : ils choisissent de changer de nom de famille'Ma mère avait choisi de me donner son nom à la naissance car elle craignait que leur couple ne tienne pas' Marseille Société
Weiterlesen »
Du sang et du miel: Winnie l'Ourson défraie la chronique avec un film d'horreurLoin de la naïveté des contes de son créateur ou du glouton mignon popularisé par Disney, le personnage s'affiche désormais en dangereux psychopathe, dans Winnie-the-Pooh: Blood and Honey.
Weiterlesen »