+34Markt Analyse von über: Micron Technology Inc. Lesen Sie 's Analyse auf Investing.com.
) hat gestern Abend wieder einmal Rekordzahlen vorgelegt: 54,23 Mrd. USD Umsatz in nur einem Quartal. Auch der Ausblick schlägt die Erwartungen der Analysten erneut deutlich.
Was uns dabei am meisten auffällt: Im US‑Handel rutschte die Aktie zeitweise rund 2 % ins Minus. Für dich als Anleger ist dieser Widerspruch das eigentliche Signal. Der Markt traut den Rekorden offenbar nur bedingt. Wir zeigen dir, welche drei Haken hinter den Zahlen stecken.
Und auf welche Kennzahl du bei den nächsten Zahlen ganz genau achten solltest. Eine Frage bleibt dabei offen: Warum sehen wir weniger Kurspotenzial als die Analysten? Umsatz: 54,23 Mrd. USD, ein Plus von 379,3 % zum Vorjahr.
Erwartet waren 51,33 Mrd. USD. Bruttomarge: 87,0 %. Von jedem Umsatzdollar bleiben Micron 87 Cent nach Herstellungskosten.
Drei Haken, die in kaum einer Schlagzeile stehen 1. Eine Woche zu viel. Das Quartal hatte 14 statt 13 Wochen. Ohne die Extrawoche schrumpft das Wachstum zum Vorquartal von 30,8 % auf etwa 21,5 %. 2.
Geliehenes Geld in der Kasse. Micron meldet 68,3 Mrd. USD Nettoliquidität. Darin stecken aber 12,7 Mrd.
USD Einlagen von Großkunden, die Micron später zurückzahlen muss. Bereinigt bleiben rund 55,6 Mrd. USD, immer noch stark, aber spürbar weniger. Wenn du nur eine Kennzahl aus diesem Beitrag mitnimmst, dann diese: das Verhältnis von Preis- zu Mengenwachstum.
Im vierten Quartal stiegen die DRAM-Preise im hohen Zehnerprozentbereich. Die ausgelieferten Mengen wuchsen nur im mittleren einstelligen Bereich. Bei NAND waren es rund 30 % mehr beim Preis und nur etwa 10 % mehr bei der Menge. Solange die Preise deutlich schneller steigen als die Mengen, bleibt der Markt eng.
Micron selbst erwartet weiter steigende, aber langsamer steigende Preise. Genau diese Lücke beobachten wir bei den nächsten Zahlen, die voraussichtlich Mitte Dezember kommen. Schrumpft sie schneller als angekündigt, ist das für uns das wichtigste Warnsignal im ganzen Bericht. Im abgeschlossenen Rekordjahr lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis noch bei 14,3.
Auf Basis der Schätzungen für 2027 sind es nur rund 6,7. Die 49 Analysten im Konsens raten im Schnitt zum Kauf. Ihr Ø-Kursziel von 1.520,76 USD liegt 45,9 % über dem aktuellen Kurs. Wir haben drei Szenarien bis Ende 2027 durchgerechnet.
Unser Bull-Szenario liegt sogar über dem Analystenschnitt. Unser Basisszenario kommt dagegen auf deutlich weniger Luft. Der Grund steckt in einer einzigen Annahme zur Bewertung. Und dann ist da noch das dritte Szenario.
Genau diese eine Annahme entscheidet, ob ein KGV von 6,7 ein Schnäppchen ist oder eine Falle. Wenn du zu den Anlegern gehörst, die nach Zahlen entscheiden und nicht nach Schlagzeilen, findest du die komplette Rechnung hier:. Wer nur auf das Ø-Kursziel schaut, steigt womöglich genau dann ein, wenn der Zyklus kippt. So erging es den Käufern am Rekordhoch im Juni: Fünf Wochen später lagen sie 41,1 % im Minus.
Wenn die Analysten und Anleger nur auf das schauen, wie bei Ihrem Artikel beschrieben- warum fällt dann der Kurs heute? Risikohinweis: Beim Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen bestehen erhebliche Risiken, die zum vollständigen oder teilweisen Verlust Ihres investierten Kapitals führen können. Die Kurse von Kryptowährungen unterliegen extremen Schwankungen und können durch externe Einflüsse wie finanzielle, regulatorische oder politische Ereignisse beeinflusst werden. Durch den Einsatz von Margin-Trading wird das finanzielle Risiko erhöht.
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