Marktübersicht von Michael Lebowitz über: XAU/USD, S&P 500, Gold Futures, 2-jährige US. Lesen Sie Michael Lebowitz's Marktübersicht auf Investing.com.
Im ersten Teil dieses Artikels wurde die allmähliche Versteilerung der Renditekurve und deren Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum sowie die Geldpolitik der Federal Reserve analysiert. Des Weiteren haben wir die drei anderen dominierenden Typen von Verschiebungen der Renditekurve beleuchtet und deren Implikationen für die Wirtschaft und die Geldpolitik der Fed untersucht.
„Wohlstand entwickelt sich über Jahrzehnte hinweg. Innerhalb dieser Zeiträume gibt es zahlreiche Aufwärts- und Abwärtszyklen. Während Anleger in der Regel darauf fokussiert sind, von den Aufwärtszyklen maximal zu profitieren, ist es ebenso wichtig, Bärenmärkte zu vermeiden, um die erzielten Erfolge nicht zu gefährden.
Zusätzlich ist es wichtig zu beachten, dass die gegenwärtige Steilung der Renditekurve vor dem Hintergrund einer seit zwei Jahren bestehenden Inversion stattfindet. Eine Inversion liegt vor, wenn die Rendite von 10-jährigen Anleihen unter der Rendite von 2-jährigen Anleihen liegt. Eine invertierte Kurve reduziert die Anreize für Banken, Kredite zu vergeben, was die Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Abschwächung weiter erhöht.
Das nachfolgende Schaubild zeigt, dass trotz der deutlicheren Warnsignale der Eintritt in eine Rezession oft erst mehr als ein Jahr später erfolgt.Definitionsgemäß weisen alle Staatsanleihen in einem Bull-Steepening positive Renditen auf. Die 2-jährigen Renditen werden zwar stärker sinken als die 10-jährigen, allerdings ist die Duration der 10-jährigen Anleihen viel länger.
Die Value-orientierten Sektoren mit niedrigerem Beta übertrafen die Sektoren und Faktoren mit höherem Beta während der zunehmenden Versteilerung deutlich.Es ist eine verbreitete Praxis, aus historischen Daten Prognosen für die Zukunft abzuleiten. Dennoch ist es wichtig zu beachten, dass sich die fünf zuvor beschriebenen Zeiträume jeweils unterschiedlich entwickelt haben.
Sollten die durchschnittlichen Renditen und Verluste dieses Mal zutreffen, wäre daher mit einem Rückgang von Gold um etwa 15 % zu rechnen, bevor es sich auf etwa 3 % über dem aktuellen Niveau erholt.
S&P 500 Gold Futures 2-Jährige US
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